1至2月全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)6.1%，增速較2018全年提升0.2個(gè)百分點(diǎn)。1至2月城投債發(fā)行總額為4228億元，同比增長(zhǎng)79%，凈融資額為1821億元，同比增加1402億元，各評(píng)級(jí)城投債信用利差亦有所收窄。

2019年兩會(huì)《政府工作報(bào)告》提出“有序推進(jìn)政府與社會(huì)資本合作”，與2018年報(bào)告中PPP內(nèi)容缺位相比，體現(xiàn)了管理層對(duì)經(jīng)歷規(guī)范整頓后的PPP持支持鼓勵(lì)態(tài)度。

此前市場(chǎng)對(duì)“一帶一路”行業(yè)預(yù)期持續(xù)降低，板塊公司估值也處于過(guò)去兩年的低點(diǎn)附近。而經(jīng)過(guò)過(guò)去兩三年激烈競(jìng)爭(zhēng)以及暴露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)后，相關(guān)企業(yè)對(duì)海外市場(chǎng)也更加理性與謹(jǐn)慎，海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有望趨于改善，這一點(diǎn)尤其有利于平臺(tái)型國(guó)際工程公司。第二屆“一帶一路”峰會(huì)已經(jīng)確定將于4月下旬在北京舉辦。

3月5日，兩會(huì)《政府工作報(bào)告》明確將長(zhǎng)三角區(qū)域一體化發(fā)展上升為國(guó)家戰(zhàn)略，編制實(shí)施發(fā)展規(guī)劃綱要，長(zhǎng)三角一體化戰(zhàn)略推進(jìn)落地有望進(jìn)一步提速。

投資建議：當(dāng)前重點(diǎn)看好兩條主線，一是重點(diǎn)標(biāo)的本身基本面強(qiáng)、同時(shí)又兼具政策彈性的長(zhǎng)三角一體化條線，重點(diǎn)推薦成長(zhǎng)性良好的長(zhǎng)三角交通基建設(shè)計(jì)龍頭蘇交科、中設(shè)集團(tuán)、建工龍頭上海建工以及PPP民企龍頭龍?jiān)ㄔO(shè)；二是預(yù)期與估值均處于低位、后續(xù)具有較明確催化的“一帶一路”國(guó)際工程板塊，重點(diǎn)推薦國(guó)際工程平臺(tái)型公司中工國(guó)際、北方國(guó)際，其他可關(guān)注中鋼國(guó)際與中材國(guó)際。此外，基建溫和復(fù)蘇有望持續(xù)，仍然看好估值處于低位的建筑央企中國(guó)鐵建、中國(guó)交建、中國(guó)建筑等。